Consultoras y bancos de inversión comenzaron a recortar sus proyecciones de crecimiento para el PBI de la Argentina en 2025. El endurecimiento financiero continuará afectando a empresas y hogares, limitando la reactivación
Los últimos reportes de diversas consultoras y bancos internacionales sobre la situación económica de Argentina alertan que la inestabilidad de las tasas de interés y la reducción del poder adquisitivo de las familias influirán directamente en el estancamiento de la economía durante el tercer trimestre. Las previsiones de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) para 2025 se están ajustando a la baja de manera generalizada, lo cual contrasta con las expectativas iniciales del Gobierno, que ya empieza a reconocer el enfriamiento de la actividad económica.
«Después de un primer semestre sin crecimiento, el tercer trimestre se ve afectado por las tasas de interés extremadamente altas», señaló la consultora Empiria, liderada por el exministro de Economía, Hernán Lacunza. En su último informe, indicó que la economía experimentó dos meses consecutivos de declive, con una caída del 0,7% en junio y una disminución del 0,6% en el semestre. Además, se destacó que “la actividad económica retrocedió en cuatro de los seis primeros meses de 2025”.
La consultora Empiria proyectó que, si el nivel de actividad observado en junio se mantiene a lo largo del segundo semestre, la economía de Argentina crecería un 3,7% en 2025 en comparación con 2024. En cuanto a la meta oficial de crecimiento del 5,5%, advirtió: «Para alcanzar el 5,5% previsto en el presupuesto y en las estimaciones del Gobierno, la economía tendría que crecer a un ritmo mensual promedio del 0,9% durante todo el segundo semestre, lo cual parece poco probable». Además, destacó que la salida del régimen de LeFis provocó dos meses de extrema volatilidad y tasas elevadas, lo que resultó en un aumento de las tasas de adelantos a empresas y de pases del Banco Central, las cuales se duplicaron.
A nivel sectorial, el informe de Empiria destacó que la construcción fue el sector que experimentó la caída más pronunciada y rápida entre 2023 y 2024. Aunque hubo un rebote posterior, la actividad en este rubro aún se mantiene considerablemente por debajo de los niveles previos. En la industria, aunque con menor intensidad, se observó un patrón similar de caída y recuperación incompleta.
En cuanto a la situación de los hogares, la consultora señaló una reducción del 7% en el «ingreso disponible» desde noviembre de 2023, es decir, durante el período de gestión de Javier Milei. Esto se vio reflejado en un consumo estancado, con un claro ejemplo en las ventas de los supermercados, que apenas mostraron signos de crecimiento.
En relación al mercado laboral, Empiria indicó que primero se observó una caída en el empleo, seguida por una estabilización. En el plano externo, la consultora subrayó una desaceleración en las importaciones a partir de la salida parcial del cepo cambiario y la suba del tipo de cambio, luego de un período de fuerte recuperación.
